到这些国家的金融体系，所以现在回到刚才陈秘书提的第三个问题。
要说泰国放弃固定汇率，会对亚洲和世界造成怎样的影响，我的结论就是，这会引爆一场亚洲的金融危机！”
……
房地产的发展向来都是依赖于银行，房地产公司从银行借钱拿地盖房，然后房子卖出去在偿还贷款，这种类似于空手套白狼的手段，不光是中国房地产开发商在用，全世界的房地产开发商用的都是如此运作。
在这套运营机制下，房地产公司都是处于一种高负债的状态，对于房地产公司而言，他们最担心的不是房子卖不出去，而银行不肯继续发放贷款。
所以当日本房地产泡沫劈裂的时候，损失最大都不是房地产开发商，也不是房地产投资者，更不是普通民众，而是银行。
对于房地产开发商而言，本来就是借来的钱去开发房地产，房地产泡沫破灭，大不了就破产。房地产投资者也是如此，都是贷款炒房，实在不行就断供。
然而银行却是实实在在掏钱的那个人，房地产泡沫中所产生的所有损失，最终都会转嫁到银行身上。
日本房地产泡沫破灭，所产生的不良贷款，最终被银行承担，并且逐渐形成坏账。
以当时日本房地产的规模，泡沫破裂所产生的不良贷款，世界上没有任何一个经济体能够消化的了。
然而这些不良贷款并没有马上引爆日本的经济。
原因就是日本银行通过向海外发放贷款获利，抵消了不良贷款的压力。
由于当时日元的利息偏低，东南亚新兴市场的利息有比较高，所以投资者从日本抽出资本，投向东南亚，从事短期的套利，获得丰厚的利润。这个过程中，日本银行也是获利的。
而日本东京经济也一路高歌猛进，还在1995年达到了峰值，仿佛完全没有受到房地产泡沫破灭的影响。
当时的日本经济，并不依靠房地产驱动。
拉动经济增长的三驾马车，分别是投资、消费和出口。
房地产对经济的贡献，主要是投资，日本作为发达国家，在六七十年代就完成国内的基础建设，日本的经济早就不依靠投资驱动。
日本的消费站的比重超过了六成，余下的则是靠出口和政府开支，投资对于日本经济的贡献，几乎可以忽略不计，有时候甚至还会拖经济成长的后腿。
对于日本这种发达国家而言，只要是消费和出口没有变化，经济就能稳得住。
因此在房地产泡沫破灭后，日本经济并没有萎缩，依旧维持了几年的高速增长。
有人可能会提出，日本房产泡沫后的经济增长，全靠日元升值。
但在统计学上，统计一个国家的经济增长率，是要按照本国货币计算的，并且还会排除掉通货膨胀的因素。
比如国家统计局公布经济数据时，都是用人民币提供数据，只有在跟外国进行数据比较时，才会换算成美元。
所以日元的升值，不影响用日元计算日本的经济增长率。从统计学的角度看，日本那几年的经济增长，是真实的。
日本的经济虽然在增长，但房地产泡沫破灭所带来的不良贷款，却没有办法消化掉，到了1995年的时候，日本银行系统已经出现了近六万亿日元的坏账，按照当时的汇率，要超过七千亿美金。
1995年的七千亿美金，足以让日本银行体系会爆发危机，但也是在1995年，日本发生了一件大事情，那就是阪神大地震。
地震过后，日元开始贬值，刺激了日本出口，日本的经济形势表面上一片大好，资金也开始流回到日本，日本的银行业因此缓了一口气。
阪神大地震所造成了日元贬值，刺激了日
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